开始请先让我介绍一下，投资中的第一性原理。

关于第一性原理，张磊先生在《价值》中是这样表述的，最好的方式方法未必是使用估值理论、资产定价模型、投资组合策略，而是坚持第一性原理，即追本溯源，这个“源”包括基本的公理、处世的哲学、人类的本性、万物的规律。这样就指明了第一性原理的内涵。

无论是牛顿还是爱因斯坦，在他们的物理世界中，都是用一个简洁的公式来描述世界的本质。同样的，当我们进行投资时，也要遵从第一性原理，在商业世界中找到某种简洁的公式。

亚里士多德说：“在每个系统探索中存在第一性原理。第一性原理是基本的命题和假设，不能被省略和删除，也不能被违反。”

商业社会中，埃隆马斯克，是一个将第一性原理应用到极致的人。他身边的同事说了两件关于埃隆马斯克的事情。

特斯拉的一个配件一直存在很高的故障率，用了很多方法都没法解决，埃隆马斯克说，我们为什么非要用这个配件？直接把这个配件取消不就好了。旁边人就用关心智障的眼神望着马斯克，心想这怎么可能！最后这个配件取消了，故障也就消除了。

又一次，马斯克向研发小组提出了一个问题，说，这个方案必须落实下去。然后小组领导解释说，这个东西很困难，现在很难实现，以及多么复杂之类的。然后，马斯克直接把整个小组开除。

这里就是工程师思维跟第一性思维了。我们从A点到B点，有很多种方法，路上也有很多曲折，但第一性原理考虑的是，从A能不能到B，至于怎么到，不是我关心的。

投资中的第一性原理是什么呢？

本杰明格雷厄姆提出了投资的第一性原理，价格围绕价值上下波动，并受市场因素影响。然后由此引出了更多理论，比如判断价值的方法是多种多样的。

你可以用经济护城河理论，可以用“局部可以预测”的线性推导，或者“极限生存假设”思维模型（假设这个公司倒闭还能值多少钱），或者“竞争优势”理论，以及现金流估值模型来判断企业价值。

其次，未来价值很难判断，但是过往价值以及现存价值是很容易发现的。现在市场对未来价值过于看中，为未来支付了过高的价格。股市现在的场景让我想到了赌石。

其实很多人做玉石之所以会亏钱就是在于“赌”，从千千万万个石头里面挑选出玉石含量最高的一块。如果出现“满色”的玉石则一夜身价暴涨，就有可能实现财富自由。但玉石有好好坏，赌石人的运气也不会一直都好。暴富的传说激励着一代又一代的赌石人，有人半辈子积蓄去赌一个有机会暴涨的毛石，切开后可能就是一块大理石。

现在是毛石的价格卖的跟玉石一样了，还有人争先恐后的去赌，我们要做的就是去找到一个切开的明显低估的“玉石”。

投资中的第一性原理，就是买到有价值的玉石。

这些玉石有以下特征：

1、增长率在12%~20%之间,并且可以预测;

2、市盈率一般30倍以下，大部分在在8～16倍之间;

3、属于某个可以界定的成长性领域,而且有一定的优势地位;

4、所属行业易于理解和分析;

5、历史报表的收益增长率为两位数,且没有其他瑕疵;

6、净资产收益率要出众（大于10%）,这才表明管理层绩效高,能依靠自身盈利滚动起来;

6、资金雄厚、净收益出色,以便引起机构投资者关注;

7、虽然不是必须,但理想状况下最好能经常有一些新闻见诸报端，有关注度;

8、大多数情况下股息率在1%~7%之间。

大家可以用同花顺“i问财”去输入条件选股，这样能提高效率。

注意：以上只是中线的标准，短线不是这样玩的。

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