投资中，老张一直强调，要跟踪产业趋势，把握公司竞争优势。

跟踪产业趋势，能让我们知道产业未来能走到哪去，以及技术的变革带来的影响等。把握公司的竞争优势，能让我们知道行业里哪个公司更出色，这样的企业才能在趋势行业里获得稳定的成长。

最近，有两个典型的行业龙头，出现了一些变化。

第一，德赛西威，昨天跌停，今天继续下跌。

作为智能驾驶的代表龙头，德赛得表现也左右着智能驾驶行业的动向。这个跌停主要是三季报出来后，资金吹毛求疵的结果。

为什么这么说呢，公司前三季度净利润6.92亿元，同比增长40.89%。第三季度净利润1.71亿元，同比增长40.68%。

这个业绩还是可以的，就是减值影响了部分扣非利润，再加上研发的加大导致毛利率出现小幅下滑外，没有别的可挑剔的地方。而研发对这种企业来说其实是典型核心优势的关键，也是小利好。

所以，这个时间节点下，还是资金太敏感了，尤其是在美联储加息杀估值才，稍有小不达预期，就迎来恐慌。

另外，德赛西威这两年以来估值变化也是非常剧烈的，大涨到腰斩到再新高再腰斩。

这和行业也有密切的关系。老张以前讲过，我们做投资一般是做行业成长期最舒服，这个时候公司成长迅速，公司业绩释放稳定，不论大小企业都能收获成长的红利。

而在行业导入期，就比较考验人，这个时候是高风险高收益，因为对于一个新技术前期往往是没有业绩的炒作，估值炒的很高，但出现不达预期的时候杀下来也会非常快。

德赛西威所在的智能驾驶赛道，目前仍处于导入成长期，还不算完全的导入期，稍微有了点成长。所以会看到公司业绩有释放，但估计波动也会很大。

目前看，智能驾驶这个赛道是没有变的，并且目前的渗透率是远远小于新能源汽车的渗透率的，未来的增速是要大于新能源汽车的增速的。

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